配资平台费用说明三季度金融数据出炉，释放哪些信息？

中国人民银行10月14日公布的数据显示配资平台费用说明，9月末M2和社会融资规模增速均保持在合理水平，为经济持续向好向优创造适宜的货币金融环境。

前三季度金融数据有何亮点，金融“活水”流向了哪些领域？一方面，多元融资结构不断优化，从社融增量结构看，债券、股票融资占比仍是大头。另一方面，信贷结构持续优化，金融“五篇大文章”领域贷款连续保持两位数增速，新增贷款占比升至70%以上。

此外，贷款利率继续保持低位，有助于减轻企业和居民的利息负担。9月份企业新发放贷款加权平均利率略低于3%，比上年同期低约0.2个百分点；个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%，与上年同期基本持平。

债券、股票融资占比仍是大头

中国人民银行发布的金融统计数据显示，9月末，社会融资规模存量468.17万亿元，同比增长7.1%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额279.9万亿元，同比增长4.8%。前三季度，社会融资规模增量累计为27.46万亿元，比上年同期少2.63万亿元。从结构看，债券、股票融资占比仍是大头，融资渠道多元化特征更加鲜明。

根据第一财经统计，1-9月社会融资规模增量中，债券和股票融资合计占比49.48%，已超过贷款占比约7个百分点。特别是企业债券快速增长，1-9月新增2.75万亿元，是上年同期增量的1.75倍。业内专家认为，贷款、债券都是信用扩张的重要形式，观察信用增长动能要将多种融资渠道合并来看。

当前社会融资规模、M2增速处于正常偏上水平，说明整体信用并不弱，只是信用创造的结构发生了变化，债券、股票等融资加快，贷款融资放缓。这意味着理解货币金融条件不能只看贷款这个单一渠道，而是要转向更加客观和多维的综合视角，观察社会融资规模、M2等覆盖更为全面的指标。

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金融“五篇大文章”领域贷款连续保持两位数增速

前三季度人民币贷款增加11.52万亿元。信贷资金主要流向了哪里？数据显示，前三季度，我国企（事）业单位贷款增加12.55万亿元，企业贷款仍是新增贷款的大头。其中，中长期贷款增加6.53万亿元，短期贷款增加4.64万亿元。结构层面看，企业贷款平稳增长、住户贷款相对偏弱的分化格局仍在延续。前三季度住户贷款减少1.03万亿元，其中短期贷款减少1.14万亿元，中长期贷款增加1062亿元。

9月29日，财政部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于实施居民购房贷款贴息政策的通知》，聚焦首套刚需，将财政贴息政策延伸至住房领域。业内专家指出，中央财政首次推出全国统一的商业性个人住房贷款贴息政策，传递出“真金白银”稳楼市的积极信号，为刚需群体带来了实实在在的降成本利好，有望进一步释放住房消费潜力，稳定市场预期。

光大证券金融业首席分析师王一峰预计，随着“9.29”房贷贴息政策落地，有望推动部分刚性置业需求释放，对按揭投放形成温和正向影响。具体到信贷投向上，服务业、普惠小微等领域信贷增长明显。

记者从央行获悉，9月末，普惠小微贷款余额38.50万亿元，同比增长6.7%，不含房地产的服务业中长期贷款余额62.81万亿元，同比增长9.2%，以上贷款增速均高于同期各项贷款增速。与此同时，今年以来金融“五篇大文章”领域贷款连续保持两位数增速，新增贷款占比升至70%以上，科技贷款、绿色贷款、普惠小微贷款增速持续高于各项贷款增速，金融服务实体经济高质量发展的适配性不断提升。

“金融‘五篇大文章’领域贷款占比提升，表明金融资源正在更多地向科技创新、绿色发展和中小微企业等重点领域集聚，这些领域的有效融资需求得到了充分满足。”市场权威专家表示，但由于这些领域的贷款增长还填不上房地产等领域贷款下降的部分，不一定会体现为整体的贷款增量，但能够提高资金使用效率，为经济高质量发展注入新动能。

货币政策存量与增量效应还会进一步显现

依托金融总量托底，货币与财政政策协同发力，叠加PMI、CPI 稳步修复及进出口数据改善，当前经济与物价总体保持平稳运行。

数据显示，9月，制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点。其中，制造业生产指数和新订单指数分别为51.7%和50.5%，也都处于扩张区间，制造业持续向好。进出口也保持较快增长。前9个月，我国货物贸易进出口总值39.9万亿元，同比增长18.8%；9月当月进出口总值首次超过5万亿元，同比增长27.5%。 CPI保持温和上涨。9月CPI同比上涨0.9%，涨幅比上月提升0.1个百分点，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%；环比上涨0.2%，涨幅比上月回落0.2个百分点。

9月29日，央行在年初出台多项结构性货币政策举措的基础上，进一步调整完善四项结构性货币政策工具，通过降成本、扩范围、增额度、提比例，引导资金流向重点领域，重点支持“六张网”建设、科技创新和设备更新以及民营中小微企业等领域，充分体现了适度宽松的货币政策取向。

业内专家表示，下调PSL利率，将“六张网”建设纳入PSL支持范围，将直接降低政策性银行资金成本、打通长期资金来源。增加科技创新和技术改造再贷款额度，有助于提高银行投放相关贷款的积极性，引导更多信贷资源支持科技型企业和设备更新领域。增加支农支小再贷款额度，特别是增加民营企业再贷款额度，将有效缓解民营企业融资约束、降低融资成本。

市场人士分析，今年以来，央行两次出台一揽子结构性货币政策措施，这是新旧动能转换背景下有针对性地务实管用政策，能够引导金融机构进一步提高服务实体经济的适配性，也有助于金融机构自身适配经济结构调整，拓展金融服务发展空间。下一阶段，随着货币政策存量与增量措施的集成效应进一步显现，金融体系将继续保持对实体经济高质量发展的有力支持。